Diferencia entre la duración y la duración modificada

Duración vs Duración modificada

La duración y la duración modificada son términos que a menudo se encuentran en el campo de las inversiones, especialmente, acciones y bonos. Para ser un inversor eficiente, uno necesita saber la diferencia entre los dos. La duración se refiere al flujo de efectivo de las finanzas. Es un factor muy importante que afecta el rendimiento o el rendimiento de las inversiones. Es un número de cosas en sí mismo, ya que puede ser el tiempo esperado antes de que reciba los reembolsos, y también podría ser el cambio de precio en porcentaje. Esto es lo que crea confusión y, por lo tanto, para resolver este problema hay dos términos, a saber, Duración (Duración de Macaulay) y Duración modificada.

Duración de Macaulay

Macaulay Duration, inventado por Fredrick Macaulay en 1938, también se conoce como simple Duration. Se refiere al tiempo promedio ponderado antes de recibir los reembolsos. Se aplica solo a inversiones con tasa de rendimiento fija.

Duración modificada

La Duración modificada es una herramienta que mide el cambio en el precio (porcentaje) en relación con un cambio unitario en el rendimiento. También se le llama un derivado logarítmico de los precios en términos de rendimiento, o simplemente sensibilidad al precio. Depende solo del rendimiento, independientemente de si la inversión es de retorno fijo o no. Se utiliza para verificar la sensibilidad del precio de un bono a la tasa de interés finita. Como es más flexible, la Duración modificada es más popular que la Duración de Macaulay.

Normalmente, si el rendimiento se calcula de forma continua, los valores a los que llegamos utilizando ambas duraciones son los mismos. Las diferencias surgen solo cuando el rendimiento se compone periódicamente, aunque los resultados aún son comparables.

Es prudente que un inversionista pueda calcular las duraciones de un bono o una acción para poder tomar decisiones de inversión correctas y menos riesgosas.