Diferencia entre CAPM y WACC
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CAPM vs WACC
Las valoraciones de acciones son una necesidad para todos los inversores y expertos financieros. Si bien hay inversionistas que esperan cierta tasa para su inversión en acciones en una compañía, hay prestamistas y accionistas en una compañía que también esperan rendimientos decentes de sus inversiones en una compañía. Existen varias herramientas estadísticas disponibles para estos fines, y fuera de estos CAPM y WACC son muy populares. Hay muchas diferencias en estas dos herramientas que los lectores descubrirán después de leer este artículo..
CAPM significa Modelo de precios de activos de capital, que es un método para averiguar el precio correcto de una acción o casi cualquier activo utilizando las proyecciones de flujos de efectivo futuros y una tasa de descuento que se ajusta al riesgo.
Cada compañía tiene sus propias proyecciones de flujo de efectivo para los próximos años, pero los inversores deben averiguar el valor real de estos flujos de efectivo futuros en términos del mercado actual. Esto requiere calcular una tasa de descuento para obtener el Valor Actual Neto de los flujos de efectivo, o NPV. Existen muchos métodos para averiguar el valor razonable del costo de capital de una empresa, y uno de ellos es WACC (costo promedio ponderado del capital). Todas las compañías conocen el precio (tasa de interés) que paga por la deuda que ha tomado para reunir el capital, pero tiene que calcular el costo del patrimonio que está compuesto tanto de la deuda como del dinero de los accionistas. Los accionistas también esperan una tasa de rendimiento decente de su inversión en una empresa o están listos para vender el patrimonio que poseen. Este costo de capital es lo que se necesita para que una compañía mantenga el precio de la acción a un buen nivel (satisfactorio para los accionistas). Es este costo de capital lo que es dado por CAPM y se calcula usando la siguiente fórmula.
Costo del capital utilizando CAPM = r = rf + b X (rm - rf)
Aquí, rf es la tasa libre de riesgo, rm es la tasa de rendimiento esperada en el mercado y b (beta) es la medida de la relación entre el factor de riesgo y el precio del activo..
El costo promedio ponderado del capital (WACC) se basa en la proporción de deuda y patrimonio en el capital total de una empresa.
WACC = Re X E / V + Rd X (1- tasa impositiva corporativa) X D / V
Donde D / V es la relación entre la deuda de la empresa y el valor total (deuda + capital)
E / V es la relación entre el patrimonio de la empresa y el total de la empresa (capital + deuda)
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