Diferencia entre bonos callables y convertibles

Diferencia clave - Callable vs bonos convertibles
 

Un bono es un instrumento de deuda emitido por empresas o gobiernos a inversionistas para obtener fondos. Se emiten a un valor nominal (valor nominal del bono) con una tasa de interés y un período de vencimiento. Los bonos rescatables y convertibles son dos tipos populares de bonos entre muchos. La diferencia clave entre los bonos exigibles y convertibles es que bonos canjeables pueden ser redimidos por la editorantes de la madurez mientras Los bonos convertibles se pueden convertir en un número predeterminado de equidad Comparte durante la vida del vínculo.

CONTENIDO

1. Resumen y diferencia clave
2. ¿Qué son los bonos invocables?
3. ¿Qué son los bonos convertibles?
4. Comparación lado a lado: bonos callables frente a convertibles en forma tabular
5. Resumen

¿Qué son los bonos invocables??

Bonos rescatables, también denominados bonos redimibles, es un bono que el emisor puede canjear antes del vencimiento (fecha de pago final). Los bonos pueden tener períodos de vencimiento que van desde corto, mediano a largo plazo; Algunos bonos tienen plazos de vencimiento superiores a 10 años. Con las fluctuaciones en las tasas de interés a lo largo del tiempo, si las tasas han disminuido desde que la compañía emitió el bono por primera vez, la compañía querrá refinanciar la deuda a una tasa de interés más baja. Como resultado, la compañía puede decidir llamar a los bonos emitidos y reemitirlos a una tasa de interés más baja.

No todos los tipos de bonos son exigibles, especialmente los bonos y bonos del tesoro. La mayoría de los bonos municipales y algunos bonos corporativos son exigibles. Las compañías deben especificar si sus bonos son rescatables en el momento de la emisión. Otra información relacionada, como si hay una posible opción de llamada en el futuro, debe especificarse desde el principio. Cuando un bono es exigible, tiene lugar con una prima (a un precio más alto que el precio de emisión).

P.ej. En 2015, la Compañía ABC emitió un bono exigible por un precio de $ 100 con un plazo de vencimiento de 3 años a una tasa de interés del 7%. Para 2017, las tasas de interés bajaron a 5%, lo que tentó a la compañía a retirar el bono. La opción de compra se realizará a un precio de $ 103..

Figura 01: Las fluctuaciones en las tasas de interés son la razón principal por la cual los emisores retiran los bonos

¿Qué son los bonos convertibles??

Los bonos convertibles son instrumentos de deuda que se pueden convertir en un número predeterminado de acciones de capital durante la vida del bono. Es una opción, no una obligación para el inversionista para ejercer la conversión. El número de acciones a las que se podrá convertir el bono se decide a través del 'índice de conversión'.

P.ej. La Compañía DEF emite un bono a un valor nominal de $ 1,000 a una tasa de cupón del 5% con un plazo de vencimiento de 4 años. El índice de conversión es 20. Esto significa que el inversionista está comprando efectivamente 20 acciones de DEF por $ 50 por acción ($ 1000/20 = $ 50). El precio de las acciones de DEF aumenta continuamente y se encuentra en $ 67 después de dos años de la emisión de bonos. Por lo tanto, el inversionista decide ejercer la conversión donde gana 20 acciones por un valor de $ 67 por acción.

Los bonos convertibles son un tipo popular de inversión de deuda entre los inversores debido a su flexibilidad. En el momento de la emisión del bono, el tenedor del bono no sabe cómo fluctuará el precio de las acciones de la compañía dentro del marco de tiempo del bono. Si el precio de la acción se aprecia, el tenedor del bono estará dispuesto a convertirse en accionista de la compañía y lo convertirá en acciones de capital. Si los precios de las acciones no muestran un crecimiento positivo o están disminuyendo, el tenedor del bono puede terminar la relación con la compañía al recibir solo el principal y los intereses del bono al final de su vencimiento. Por lo tanto, los bonos convertibles minimizan el inconveniente de la inversión, ya que el bono puede dejarse vencer si la compañía tiene menos éxito o no tiene éxito, y maximiza el alza si la compañía tiene éxito al convertir el bono en acciones..

¿Cuál es la diferencia entre Bonos Callables y Convertibles??

Callable vs bonos convertibles
Los bonos rescatables son bonos que pueden ser canjeados por el emisor antes de su vencimiento..	Los bonos convertibles son instrumentos de deuda que se pueden convertir en un número predeterminado de acciones de capital durante la vida del bono..
Opción de conversión
Los bonos rescatables no pueden convertirse en acciones de capital.	Los bonos convertibles se pueden convertir en acciones ordinarias a discreción del tenedor de bonos.
Fiesta benéfica
Los bonos rescatables son una inversión lucrativa para las empresas, ya que pueden volver a emitir deuda a una tasa de interés más baja.	Los bonos convertibles son beneficiosos desde el punto de vista de los inversores, ya que les da la opción de convertirse en futuros accionistas de la compañía a su discreción..

Resumen- Callable vs Bonos Convertibles

La diferencia entre los bonos exigibles y convertibles es discreta; Si se emite un bono con una opción para canjear antes del vencimiento, se denomina bono exigible y si se emite un bono con una opción para convertirlo en una cantidad de acciones ordinarias en una fecha futura, se llama bono convertible. En qué tipo de bonos invertir depende principalmente de la naturaleza y las expectativas de los inversionistas; por ejemplo, los bonos exigibles no son una opción atractiva para un inversionista que requiere un ingreso estable.

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Referencias:

1. ”¿Qué es un bono invocable? - TheStreet Definition. ”TheStreet. N.p., n.d. Web. Disponible aquí. 01 de junio de 2017.
2. "Bonos Convertibles". Investopedia. N.p., 23 de enero de 2014. Web. Disponible aquí. 01 de junio de 2017.
3. "Bonos convertibles". Investing Answers Construyendo y protegiendo su riqueza a través de la educación Editor de The Next Banks que podría fallar. N.p., n.d. Web. Disponible aquí. 01 de junio de 2017.

Imagen de cortesía:

1. "Grecia gmnt bonos" Por Verbal.noun en Wikipedia en inglés (CC BY 3.0) vía Commons Wikimedia