Diferencia entre el VAN y el reembolso

NPV vs. Payback

En cada negocio, es crucial evaluar el valor de un proyecto propuesto antes de invertir realmente en él. Existen varias soluciones para evaluar esto desde una perspectiva financiera; Entre ellos se encuentran el valor presente neto (NPV) y los métodos de devolución. Estos dos pueden medir la sostenibilidad y el valor de los proyectos a largo plazo. Sin embargo, difieren en su cálculo, factores y, por lo tanto, varían en términos de limitaciones y beneficios..

El VAN, también conocido como Valor Presente Neto (NPW), es un método estándar para utilizar el valor temporal del dinero para evaluar proyectos a largo plazo. Calcula una serie de tiempo de flujo de efectivo, tanto entrante como saliente, en términos de moneda. El VPN equivale a la suma de los valores actuales de los flujos de efectivo individuales. Lo más importante que hay que recordar sobre el VAN es el "valor presente". En pocas palabras, NPV = PV (valor presente) '“I (Inversión). Por ejemplo, dados $ 1,000 para I, $ 10,000 para PV: $ 10,000 - $ 1,000 = $ 9, 000 = NPV. Al elegir entre inversiones alternativas, el NPV puede ayudar a determinar el que tiene el valor presente más alto, específicamente con estas condiciones: si NPV> 0, acepte la inversión, si NPV < 0, reject the investment, and if NPV= 0, the investment is marginal.

Por el contrario, el método de amortización se utiliza para evaluar un proyecto de compra o expansión. Determina el período, comúnmente en años, en el que habrá un "reembolso" de las inversiones realizadas. Es igual a la inversión inicial dividida por ahorros o ingresos anuales, o en términos matemáticos: período de recuperación = I / CF (flujo de caja por año). Por ejemplo, dados $ 10,000 para I y $ 1,000 para CF, 10,000 / 1, 000 = 10 (años) = período de recuperación. Cuanto más corto sea el período de recuperación, mejor será la inversión. Un pago largo significa que la inversión se mantendrá bloqueada durante mucho tiempo; Lo que generalmente hace que un proyecto sea relativamente insostenible..

El análisis del Valor Presente Neto elimina el elemento de tiempo en el pesaje de inversiones alternativas, mientras que el método de recuperación se centra en el tiempo requerido para que el retorno de una inversión pague la inversión inicial total. Debido a esto, el método de recuperación no evalúa adecuadamente el valor temporal del dinero, la inflación, los riesgos financieros, etc., a diferencia del VAN, que mide con precisión la rentabilidad de una inversión. Además, aunque el método de recuperación indica el período máximo aceptable de la inversión, no toma en consideración ninguna probabilidad que pueda ocurrir después del período de recuperación, ni mide los ingresos totales. No indica si las compras producirán ganancias positivas con el tiempo.

Por lo tanto, el VAN proporciona mejores decisiones que el método de recuperación al realizar inversiones de capital; confiar únicamente en el método de recuperación puede resultar en decisiones financieras deficientes. La mayoría de las empresas generalmente combinan el método de amortización con el análisis del VAN. En lo que se refiere a las ventajas, el método del período de amortización es más simple y más fácil de calcular para inversiones pequeñas y repetitivas y factores en las tasas de impuestos y depreciación. Por otro lado, el VAN es más preciso y eficiente, ya que utiliza el flujo de efectivo, no las ganancias, y da como resultado decisiones de inversión que agregan valor. En el lado negativo, asume una tasa de descuento constante durante la vida de la inversión y se limita a predecir los flujos de efectivo. Además, las desventajas de la devolución incluyen el hecho de que no tiene en cuenta los flujos de efectivo y las ganancias después del período de recuperación y el valor monetario junto con los riesgos financieros antes o durante la inversión..

Resumen

1) Los métodos de VAN y amortización miden la rentabilidad de las inversiones a largo plazo.
2) El NPV calcula el valor presente de una inversión, pero elimina el elemento de tiempo y asume una tasa de descuento constante en el tiempo.
3) La amortización determina el período durante el cual se realizará una 'amortización' sobre una inversión específica. Sin embargo, no tiene en cuenta el valor temporal del dinero y la rentabilidad del proyecto después del período de amortización.
4) La mayoría de las empresas utilizan una combinación de los dos métodos de evaluación para llegar a una decisión financiera óptima.