Diferencia entre el índice de cobertura de carga fija y el índice de cobertura del servicio de la deuda

Diferencia clave: tasa de cobertura de carga fija frente a tasa de cobertura de servicio de la deuda
 

El índice de cobertura de cargo fijo y el índice de cobertura del servicio de la deuda son indicadores importantes del nivel de apalancamiento (proporción de deuda en la estructura de capital) en una empresa. La diferencia clave entre el índice de cobertura de cargo fijo y el índice de cobertura de servicio de la deuda es que el índice de cobertura de cargos fijos evalúa la capacidad de una empresa para pagar los cargos fijos pendientes, incluidos los intereses y los gastos de arrendamiento mientras el índice de cobertura del servicio de la deuda mide la cantidad de efectivo disponible para cumplir con las obligaciones de deuda de la empresa. Es vital distinguir correctamente estas dos proporciones ya que estas dos pueden ser confusas ya que transmiten significados algo similares.

CONTENIDO
1. Resumen y diferencia clave
2. ¿Qué es el índice de cobertura de carga fija?
3. ¿Qué es la relación de cobertura del servicio de la deuda?
4. Comparación lado a lado: tasa de cobertura de carga fija frente a la tasa de cobertura del servicio de la deuda
5. Resumen

¿Qué es el índice de cobertura de carga fija??

El ratio de cobertura de carga fija (FCCR) mide la capacidad de una empresa para liquidar cargos fijos, como intereses y gastos de arrendamiento. Estos cargos se reflejarán en el estado de resultados después de la ganancia operativa. La siguiente fórmula se utiliza para calcular FCCR.

Relación de cobertura de cargo fijo = (EBIT + Cargo fijo antes de impuestos) / (Cargo fijo antes de impuestos + Intereses)

FCCR analiza la capacidad de la empresa para cubrir sus cargos fijos de las ganancias obtenidas. Esto es muy similar al índice de cobertura de intereses, que calcula la capacidad de liquidar los pagos de intereses. Por ejemplo, si la cobertura de intereses calculados es 4, esto significa que la compañía puede pagar intereses 4 veces de las ganancias obtenidas. FCCR difiere del índice de cobertura de intereses, ya que considera cargos fijos adicionales, como gastos de arrendamiento y gastos de seguro, además de intereses.

P.ej. El EBIT de ABC Ltd. para el último año financiero es de $ 420,000. La compañía incurrió en un gasto por intereses de $ 38,000 y otros cargos fijos de $ 56,000 antes de impuestos.

FCCR = ($ 420,000 + 56,000) / (56,000 + 38,000) = 5 veces

ABC puede usar sus ganancias para pagar cargos fijos hasta 5 veces, lo cual es un índice de cobertura favorable. Un índice más bajo indicará que a la compañía le resulta difícil pagar sus cargos fijos.

¿Qué es la relación de cobertura del servicio de la deuda??

También conocido como ratio de cobertura de la deuda, ratio de cobertura de servicio de la deuda (DSCR) mide la cantidad de fondos disponibles para cumplir con las obligaciones de deuda de la empresa. Esto incluye los fondos disponibles para liquidar los pagos de intereses, capital y arrendamiento. DSCR se calcula como abajo.

Relación de cobertura del servicio de la deuda = ingresos operativos netos / servicio de la deuda total

P.ej. BCV Ltd obtuvo una utilidad operativa neta de $ 475,500 para el año finalizado el 31.12.2016. El servicio de la deuda total de BCV es de $ 400,150. El DSCR resultante es 1.9 ($ 475,000 / $ 400,150)

Dado que DSCR es más de 1, esto indica que la compañía está bien equipada con ganancias para cubrir los pagos de la deuda. Si DSCR es menor que 1, esto indicará que la compañía no ha generado ingresos suficientes para cubrir las obligaciones de la deuda. Esta relación se vuelve particularmente importante cuando la empresa desea obtener un préstamo, ya que los bancos pueden requerir que la proporción esté en un nivel acordado..

No hay una proporción ideal especificada para la cobertura del servicio de la deuda que las empresas deben alcanzar. Sin embargo, dado que DSCR es una proporción vital considerada por los bancos antes de otorgar préstamos, el tipo y monto del préstamo y la naturaleza de la relación que la compañía tiene con el banco contribuirán a decidir la proporción ideal.

¿Cuál es la diferencia entre el índice de cobertura de cargo fijo y el índice de cobertura de servicio de la deuda?

Razón de Cobertura de Cargos Fijos (FCCR) vs Razón de Cobertura de Servicios de Deuda (DSCR)
El índice de cobertura de cargos fijos evalúa la capacidad de una empresa para pagar los cargos fijos pendientes, incluidos los intereses y los gastos de arrendamiento.	El índice de cobertura del servicio de la deuda mide la cantidad de efectivo disponible para cumplir con las obligaciones de deuda de la empresa.
Uso de la cifra de lucro
El índice de cobertura de cargo fijo utiliza las ganancias antes de intereses e impuestos en su fórmula.	El índice de cobertura del servicio de la deuda utiliza el ingreso operativo neto en su fórmula.
Importancia
La proporción para calcular FCCR es (EBIT + cargo fijo antes de impuestos) / (cargo fijo antes de impuestos + intereses).	La proporción para calcular DSCR es (Ingreso Neto Operativo / Servicio de Deuda Total)

Resumen: índice de cobertura de cargo fijo frente al índice de cobertura de servicio de la deuda

La diferencia principal entre el índice de cobertura de cargo fijo y el índice de cobertura del servicio de la deuda depende de si están enfocados en calcular la capacidad de la empresa para liquidar los cargos fijos o calcular los fondos disponibles para cumplir con las obligaciones de deuda. Estos dos índices proporcionan una indicación del nivel de apalancamiento en la empresa; Por lo tanto, se pueden considerar como razones vitales. Si estos índices son más bajos que un nivel aceptable, se tendrán que considerar fuentes adicionales de financiamiento.

Referencias
1. "Relación de cobertura de carga fija". Investopedia. N.p., 13 de febrero de 2015. Web. 30 de marzo de 2017.
2. Madera, meredith. “Cómo calcular su índice de cobertura de carga fija (y por qué es importante)”. Fundera Ledger. Fundera, 08 de febrero de 2017. Web. 30 de marzo de 2017.
3. “Relación de cobertura de servicio de la deuda (DSCR)”. Investopedia. N.p., 24 de noviembre de 2015. Web. 30 de marzo de 2017.
4. Schmidt, Robert. “Cómo calcular el índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR)”. PropertyMetrics. N.p., 17 de febrero de 2016. Web. 30 de marzo de 2017.

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