Diferencia entre YTM y las tasas de cupón

YTM vs tasas de cupón

Cuando compre un nuevo bono y planee conservarlo hasta el vencimiento, el cambio de precios, las tasas de interés y los rendimientos generalmente no lo afectará, excepto si se llama el bono. Sin embargo, si se compra o vende un bono existente, el precio que los inversionistas están dispuestos a pagar por él puede fluctuar, así como el rendimiento o el rendimiento esperado del bono..

El rendimiento al vencimiento, o YTM, es la tasa de descuento única que se aplica a todos los pagos futuros de intereses y capital. Producirá un valor presente equivalente al precio de la garantía. También puede denominarse rendimiento de redención, y es la tasa interna de rendimiento (IRR) que un inversionista obtendría sobre una inversión, como un bono u otra garantía de interés fijo, como gilts. Esto es asumiendo que la fianza se mantendrá hasta el vencimiento, y todos los pagos se realizarán a tiempo..

En realidad, YTM es un cálculo que solo se aproxima al retorno verdadero. Sin embargo, sigue siendo útil, ya que proporciona una manera rápida de hacer comparaciones aproximadas de los rendimientos de los bonos de varios cupones y vencimientos. Proporciona a los inversores los medios para comparar los valores de diferentes instrumentos financieros. YTM es a menudo el rendimiento que los inversores consultan cuando consideran un bono..

El cálculo de YTM tiene en cuenta: la tasa de cupón, el precio del bono, el tiempo restante hasta el vencimiento y la diferencia entre el valor nominal y el precio. Es un cálculo bastante complejo..

La tasa de cupón, o, más simplemente, el cupón de un bono en particular, es la cantidad de interés pagada cada año. Se expresa como un porcentaje del valor nominal. Básicamente, es la tasa de interés que un emisor de bonos, o deudor, pagará al tenedor del bono. Por lo tanto, la tasa de cupón determina el ingreso que se obtendrá del bono..

Por ejemplo, si tiene un bono de $ 100,000, con una tasa de cupón del 5%, recibirá $ 5,000 en intereses cada año..

Sin embargo, no todos los bonos tienen cupones. Hay bonos que no pagan intereses, pero aún se venden a los inversores a un precio inferior al valor nominal. Dichos bonos se denominan bonos con cupón cero, y cuando se mantienen hasta el vencimiento, el bono se canjea por el valor nominal. La tasa de cupón es la misma que la tasa de interés nominal de un bono..

Los bonos, hace mucho tiempo, literalmente, tenían cupones que se separaron de la fianza y se enviaron por correo al emisor para obtener el pago de intereses. Eventualmente, estos 'cupones' tangibles desaparecieron, ya que los bonos, en la actualidad, son fácilmente rastreados electrónicamente. Sin embargo, el término 'cupón' todavía se usa, aunque el objeto físico ya no se implementa..

Resumen:

1. YTM es la tasa de rendimiento estimada de un bono si se mantiene hasta la fecha de vencimiento, mientras que la tasa de cupón es la cantidad de interés pagada por año y se expresa como un porcentaje del valor nominal del bono..

2. YTM incluye la tasa de cupón en su cálculo..