Diferencia entre futuros y valor razonable

Futuros vs valor justo

Futuros es un término que se refiere a contratos que especifican una fecha futura para la entrega de productos tangibles o intangibles a un precio determinado por el mercado. Los productos tangibles pueden ser bienes de consumo como comestibles, maíz o maquinaria, mientras que los bienes intangibles pueden ser cualquier instrumento financiero como opciones de acciones o índices. Normalmente se utilizan como un seguro contra la imprevisibilidad del precio y cualquier cambio que pueda surgir debido a la especulación. Se ejecutan trimestralmente y, por lo general, se citan en referencia a la "próxima expiración" del contrato de futuros. Los contratos de futuros basados ​​en índices bursátiles se conocen como futuros de índice y el más común es el S & P500. Sin embargo, vale la pena saber que el S & P500 real y los futuros S&P 500 no significan lo mismo..

El valor futuro depende de la duración de la fecha "futura" y de la cantidad "supuesta" de las devoluciones. El valor 'intrínseco' de una opción es el mismo que la diferencia entre el valor presente (efectivo actual) y el valor futuro. El valor razonable es la asociación "adecuada" entre el S & P500 real (efectivo) y los futuros de S & P500. Esta relación puede ser representada en una especie de fórmula compleja. Lo más importante es recordar que no existe una relación entre el valor razonable y el índice, la empresa o los valores del mercado de valores. El Spread es el valor de la diferencia entre el valor actual de S & P500 y el valor de los contratos de futuros. Si el valor de la diferencia es positivo, entonces se llama "prima" y si es negativo, se llama "descuento". En un solo día, el Spread fluctuará a medida que se negocie el valor del contrato de futuros y el valor real de S & P500 no se verá afectado por ninguno de los valores. Un punto importante a tener en cuenta es que cuando el Spread está a un valor razonable, entonces poseer los futuros de S&P en lugar de las acciones de S & P500 no lo hace favorable. En términos generales, una serie de actividades de compra a través de operaciones computarizadas se activan una vez que el Spread (premium) es mayor que el valor razonable porque las acciones serán mejores que los futuros. Por otro lado, la actividad de venta se estimulará una vez que el Spread sea menor que el valor razonable. Los programas de comercio computarizados están automatizados, por lo que la diferencia entre Spread y Fair Value desaparece en poco tiempo, por lo que el factor desencadenante para comprar o vender desaparece en poco tiempo.