Acciones Comunes vs. Acciones Preferidas

Las corporaciones pueden ofrecer dos clases de acciones: comunes y preferidas. Las acciones preferentes y comunes difieren en sus términos financieros y derechos de voto / gobierno en la compañía.

Una acción (también conocida como acciones de capital) de acciones representa una parte de la propiedad en una corporación. Como unidad de propiedad, las acciones ordinarias generalmente tienen derechos de voto que se pueden ejercer en las decisiones corporativas. Las acciones preferentes (también denominadas acciones preferentes o acciones preferentes) se diferencian de las acciones ordinarias en que normalmente no tienen derecho a voto pero legalmente tienen derecho a recibir un cierto nivel de pago de dividendos antes de que se puedan emitir dividendos a otros accionistas.

Las acciones preferentes convertibles son acciones preferentes que incluyen una opción para que el titular convierta las acciones preferentes en un número fijo de acciones comunes, generalmente en cualquier momento después de una fecha predeterminada. Las acciones de dichas acciones se denominan "acciones preferentes convertibles" (o "acciones preferentes convertibles" en el Reino Unido).

Gráfica comparativa

Cuadro comparativo de acciones comunes frente a acciones preferentes

Acciones comunes	Acciones preferentes
Introducción (de Wikipedia)	El stock de capital (o simplemente el stock) de una entidad comercial representa el capital original pagado o invertido en el negocio por sus fundadores. Es una garantía para los acreedores, ya que no se puede retirar en detrimento de los acreedores..	Las acciones preferentes, también denominadas acciones preferentes, acciones preferentes o simplemente preferentes, son un valor especial de patrimonio que tiene propiedades tanto de un instrumento de capital como de un instrumento de deuda y generalmente se considera un instrumento híbrido..

Contenido: Acciones comunes vs Acciones preferidas

• 1 Diferencias en la distribución de dividendos.
• 2 preferencia de liquidación
  • 2.1 Acciones preferentes convertibles frente a no convertibles
  • 2.2 Acciones preferentes participantes y no participantes.
• 3 video
• 4 referencias

Diferencias en la distribución de dividendos.

Cuando una empresa obtiene una ganancia (después de impuestos), las ganancias retenidas pueden distribuirse a los accionistas (dueños de acciones comunes) como dividendos. Esta distribución de dividendos depende de si la compañía está obteniendo una ganancia.

Los titulares de acciones preferenciales a menudo reciben un dividendo garantizado a una tasa de interés predeterminada que se especifica en el momento en que se ofrece la acción.

El tratamiento fiscal para los dividendos es ligeramente diferente para las acciones comunes frente a las preferentes. Específicamente, el período de tenencia para dividendos calificados es más largo para las acciones preferentes (90 días) que para las acciones comunes (60 días) si los dividendos se deben a períodos mayores a 1 año.

Preferencia de liquidación

Los accionistas preferentes reciben sus pagos antes que aquellos que poseen acciones comunes cuando la compañía se liquida. Si una empresa quiebra, los accionistas preferentes disfrutan de una distribución prioritaria de los activos de la compañía, mientras que los tenedores de acciones comunes no reciben activos corporativos a menos que todos los accionistas preferentes hayan sido compensados ​​(los inversionistas en bonos tienen prioridad sobre los accionistas comunes y preferentes).

Los capitalistas de riesgo a menudo invierten en acciones preferentes de compañías con una preferencia de liquidación establecida (1X, 1.5X o 2X). Una preferencia de liquidación de 2X significa que por cada dólar invertido en acciones preferentes, el accionista preferido obtendrá dos dólares cuando se liquide la compañía. Una vez que los ingresos de la liquidación se distribuyen a todos los accionistas preferentes de acuerdo con la preferencia de liquidez de sus acciones preferentes, los ingresos restantes se distribuyen a los tenedores de acciones comunes..

Acciones preferentes convertibles vs. no convertibles.

Algunas acciones preferentes tienen un precio de conversión cuando se emiten, lo que permite que el accionista las convierta a las acciones comunes de la compañía a la tasa establecida. En algunos casos, es ventajoso para los accionistas preferentes convertir sus acciones en acciones comunes..

Acciones preferentes participantes y no participantes.

Ver Participación vs. acciones preferentes no participantes

Tras un evento de liquidación, no participante los accionistas preferentes normalmente reciben una cantidad igual a la inversión inicial más los dividendos acumulados y no pagados en un evento de liquidación de acuerdo con la preferencia de liquidación (1X o 2X). Los tenedores de acciones comunes reciben los activos restantes. Por ejemplo, si

• Acciones preferentes (no participativas): 10,000 acciones: $ 1 millón invertido con una preferencia de liquidez de 2X
• Acciones comunes - 90,000 acciones
• Empresa vendida por $ 74 millones al momento de la liquidación.

En este ejemplo, los tenedores de acciones preferentes recibirán $ 2 millones al momento de la liquidación ($ 200 por acción). Los $ 72 millones restantes se distribuyen entre los accionistas comunes para una distribución de $ 800 por acción..

Dado que los tenedores de acciones ordinarias recibirían más por acción que los tenedores de acciones preferentes, sería mejor que los tenedores de acciones preferentes convirtieran sus acciones en acciones ordinarias y renunciaran a su preferencia a cambio del derecho a compartir pro rata en el total de los ingresos de liquidación. . Si las acciones preferentes no participantes son convertibles, y los accionistas eligen renunciar a su preferencia, la distribución de los ingresos será la siguiente:

• Acciones preferentes (no participantes) -> 10,000 acciones -> 10% de los ingresos -> $ 7.4 millones ($ 740 por acción)
• Acciones comunes -> 90,000 acciones -> 90% de los ingresos -> $ 66.6 millones ($ 740 por acción)

Participativo Las acciones preferentes permiten a los titulares hacer una doble inmersión. Si las acciones preferentes están participando, comparten las ganancias de la liquidación que también se distribuyen a los tenedores de acciones comunes. Por lo tanto, en el ejemplo anterior, la distribución será la siguiente:

• Acciones preferentes (no participantes): 10,000 acciones - $ 1 millón invertido con una preferencia de liquidez de 2X - $ 2 millones
• Ingresos restantes: $ 72 millones distribuidos como
  • Acciones preferidas: 10% de 72 millones = $ 7.2 millones
  • Acciones comunes: 90% de 72 millones = $ 64.8 millones

El resultado final, por lo tanto, es de $ 920 por acción para los accionistas preferentes y de $ 720 por acción para los accionistas comunes.

Vídeo

Referencias

• Wikipedia: Corporación
• Wikipedia: acciones preferentes
• Wikipedia: acciones preferentes participantes